Що являє собою соціальна облігація , соціальні облігації (соціальні бонди, облігації соціального впливу) - борговi цінні папери, кошти від розміщення яких спрямовуються на фінансування проектів з позитивним соціальним ефектом .Емітент соціальних облігацій може бути державною організацією, не комерційною установою або приватною компанією, яка випускає соціальні облігації для залучення фінансування в соціальні проекти. Розмір ринку соціальних облігацій за десять років становить 843 млрд.дол.США.
Головна відмінність від традиційних боргових інструментів –це принципи соціальних облігацій - керівні настанови щодо використання залучених коштів, процесів відбору проектів, управління коштами, звітності. Соціальне використання коштів - передбачає використання виручки від випуску облігацій на фінансування проектів у таких сферах, як доступне базове житло, доступна інфраструктура, доступна освіта, працевлаштування вразливих груп населення, реабілітація і реінтеграція, доступна охорона здоров'я, продовольча безпека, соціально-економічне піднесення і зайнятість. Ще однією особливістю соціальних облігацій є наявність соціального провайдера.
Саме йому виділяється вагома роль у випуску соціальних бондів, а саме соціальний провайдер виконує наступні функції:
1.Ініціює соціальний проект , визначає соціальну потребу, розробляє концепцію проекту для її вирішення та обґрунтовує необхідність залучення фінансування через соціальні облігації.
2.Реалізує проект після залучення коштів. Стає виконавцем проекту, наприклад здійснює будівництво, закупівлю обладнання, найм персоналу, впровадження нових методик та технологій тощо.
3.Постачальник послуг .Після завершення підготовчого етапу соціальний провайдер розпочинає безпосереднє надання соціальних послуг - медичної реабілітації, соціальної адаптації, навчання професіям і т.д.
4.Звітуючий суб'єкт. Соціальний провайдер регулярно готує звіти про використання залучених коштів, хід реалізації проекту, соціальні результати та впливи для емітента соціальних облігацій та інвесторів.
При випуску соціальних облігацій для фінансування проектів у сфері реабілітації емітент, як правило, може розраховувати спрямувати залучені кошти на такі основні напрямки:
1.Будівництво та реконструкція реабілітаційних центрів і клінік
2.Оснащення реабілітаційного обладнання та технологій
3.Створення безбар'єрного середовища в реабілітаційних закладах
4.Розробка і запровадження реабілітаційних програм та методик.
5.Створення комплексних мультидисциплінарних реабілітаційних програм.
6.Впровадження інноваційних методик фізичної, психологічної, соціальної реабілітації.
7.Навчання та розвиток реабілітаційного персоналу
8.Розширення доступності реабілітаційних послуг
9.Створення мережі реабілітаційних центрів у різних регіонах
10.Розвиток мобільних і дистанційних реабілітаційних сервісів
11.Інформаційні кампанії про важливість реабілітації
12.Створення ресурсів і баз даних про доступні реабілітаційні послуги
Таким чином, емітент соціальних облігацій може профінансувати комплексні проекти зі створення чи модернізації реабілітаційної інфраструктури, підвищення якості послуг та їх доступності для різних верств населення.
Чим соціальні облігації цікаві для інвесторів?
1.Податкові пільги. Деякі держави надають податкові стимули для інвесторів, які вкладають кошти в соціальні облігації, у тому числі в сферу медичної реабілітації. Це робить такі інвестиції більш прибутковими.
2.Внутрішня соціальна політика компаній . Багато великих корпорацій прагнуть дотримуватися принципів ESG (екології, соціальної відповідальності та управління). Інвестування в соціальні облігації реабілітаційних програм дозволяє їм реалізовувати внутрішню соціальну політику та отримувати репутаційні вигоди.
3.Проекти з державними гарантіями. Якщо емітентом виступає держава або організація з державними гарантіями, то інвестиції в такі соціальні облігації забезпечують надійний і стабільний гарантований дохід, що є привабливим для консервативних інвесторів.
4.Диверсифікація інвестиційного портфеля. Додавання соціальних облігацій до інвестиційного портфеля поряд з традиційними фінансовими інструментами дозволяє знизити загальні ризики та диверсифікувати інвестиції.
Для багатьох інвесторів важливим є не лише отримання фінансового прибутку, а й можливість внести позитивний внесок у вирішення соціальних проблем. З розвитком ринку соціальних облігацій та збільшенням обсягів випусків, цей сектор може стати все більш привабливим для інвесторів з точки зору потенційної прибутковості та ліквідності таких інвестицій.
Ось кілька прикладів випуску соціальних облігацій для фінансування проектів у сфері медичної реабілітації:
Міжнародна фінансова корпорація (IFC) у 2018 році випустила соціальні облігації на суму $285 млн для проекту розширення доступу до реабілітаційних послуг у країнах, що розвиваються, включно з будівництвом нових центрів.
Уряд Панами у 2020 році розмістив соціальні облігації на $1,25 млрд, частина коштів від яких була спрямована на покращення інфраструктури та оснащення реабілітаційних клінік по всій країні.
The Holmusk Company, сінгапурська компанія з надання реабілітаційних послуг при психічних розладах, у 2021 році залучила $15 млн через випуск соціальних облігацій для розширення своєї мережі центрів.
HelpAge International, міжнародна благодійна організація, у 2019 році випустила соціальні облігації на £5 млн для фінансування програм реабілітації людей похилого віку після травм і хвороб.
Фонд Maitri Trust в Індії у 2022 році залучив 750 млн індійських рупій ($10 млн) через соціальні облігації для будівництва центрів фізичної реабілітації для інвалідів у сільській місцевості.
Medical Properties Trust, американський REIT у сфері медицини, регулярно розміщує соціальні облігації, зокрема у 2023 році на $500 млн частково для реконструкції та модернізації реабілітаційних закладів.
